最新经济数据支撑 但双重压力当前 黄金难以突破横盘

时间: 2019-11-06 00:37    来源: 未知   
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  今日最新公布的经济数据表明,10月份德国制造业新订单数连续第13个月下跌,同时就业水平以2010年1月份以来最快的速度下跌。这令市场对于德国陷入经济衰退的担忧加剧。

  根据IHS Markit的调查,10月份德国制造业PMI为42.1,稍高于9月份的41.7(10年新低)。50以下代表行业收缩。Markit称,德国制造业保持收缩。

  IHS Markit首席经济学家Phil Smith表示,德国工业正经历金融危机以来最严重的下跌,“德国制造业保持收缩,并继续威胁本土经济。”

  同时,10月份欧元区制造业PMI为45.9,虽然稍好于9月份的45.7,但仍然低于50,显示行业活动大幅降低。

  在这种情况下,分析预期欧洲央行将持续放宽货币政策。前任欧洲央行行长德拉基在10月24日他最后一次召开的媒体会中表达了这一预期。他谈及了近期经济表现低迷,警告市场未来可能出现经济衰退,并为继续降息打开了大门。

  新的欧洲央行行长为前任国际货币基金组织(IMF)主席拉加德,她将在北京时间周二02:30发表就任后的第一次讲话。市场将密切关注她关于货币政策立场的暗示。

  分析人士指出,拉加德上任后将面临两个问题,第一是如何延续前任行长德拉基的宽松货币走向。此前欧洲央行内部就QE的重启发生分歧,包括德国官员在内的多名官员辞职以示抗议。外界将关注拉加德如何弥合这一裂痕。其次是拉加德将会敦促欧洲各国实施财政刺激,此前德拉基表示如果各财政盈余的国家能够扩大财政支出,将会很快看到利率上升。

  经济状况堪忧导致投资者情绪谨慎、进而寻求避险,央行实施鸽派政策也有利于支撑无固定收益的黄金。

  另一方面,美国的状况则不尽相同。在最近一次的美联储决议中,联储将基准利率下调了0.25个百分点,为今年以来的第三次降息,但美联储主席鲍威尔明确表示,除非情况发生重大变化,否则这可能是一段时间内的最后一次降息。

  上周五公布的美国非农报告显示,美国10月非农就业人口增加12.8万,预期8.5万。9月非农就业人数从原先公布的13.6万修正为18万。8月和9月非农就业人数总共上修了9.5万。

  超出预期的经济数据令市场继续下调对于美联储降息的可能性预期。CME“美联储观察”显示,非农报告出炉后,美联储12月维持利率在当前1.50%-1.75%区间的概率由此前的78.6%升至87.5%,降息25个基点至1.25%-1.50%区间的概率由此前的21.4%降至12.5%,降息50个基点至1.00%-1.25%区间的概率则保持在0.0%不变。

  但在非农报告公布不久后的另一项数据显示,美国的经济状况仍存在令人担忧的因素。上月制造业继续萎缩,为全球贸易不确定性下连续第3个月处于50荣枯线下方。美国供应管理学会(ISM)10月制造业PMI为48.3,9月份为47.8,低于经济学家49.1的预期。低于50意味着该行业出现萎缩。

  相关的乐观消息提振了市场的风险情绪。亚洲股市在周一升至14周新高。被视为避险天堂的黄金则相对受挫。CMC Markets市场分析师Margaret Yang Yan说:“短期内,市场情绪太好,不利于投资者关注黄金。”

  FXStreet表示,目前市场对贸易局势的情绪较为复杂,这限制了近期市场的动能,并阻止了金价进一步延伸涨势。然而,本交易日日本适逢假期和重要经济数据清淡,也限制了黄金价格的波动。

  但Geojit Financial Services商品研究部主管Hareesh V则指出:“除非贸易战完全停止,否则这些相关消息对金价只能产生暂时性的影响。”

  dailyfx分析师撰文称,黄金价格依旧接近相当狭窄交投区间的顶部,该区间自9月以来一直在日线图上占据主导地位。最近几个交易日出现了相当多的窄幅波动区间,这可能在一定程度上反映出投资者的优柔寡断。然而,即使价格真的突破顶部,值得注意的是,在这个区间之外的持续时间是非常短暂的。

  Kitco上周五(11月1日)发布的每周黄金调查显示,在针对华尔街的调查中,14位市场专业人士参与了调查。7人或50%认为黄金将会盘整;4人或29%认为金价将会上涨;3人或21%认为金价将会下跌。

  Kitco的高级技术分析师Jim Wyckoff指出,新的一周,市场焦点将是地缘政治和美国国内的头条新闻。黄金多头需要一个基本面因素的刺激,促使他们更加强烈地规避风险,从而购买更多黄金。虽然目前还没有发生重大的地缘政治风险,但它们可能很快就会出现。多头下一目标目标是收于1525美元/盎司上方,而空头的下目标是将金价推低至1465美元/盎司下方。

  德国商业银行(Commerzbank)贵金属分析师Carsten Fritsch表示,尽管黄金市场缺乏推动价格上涨的催化剂,但投资者不应忽视以下事实:较低的长期利率使黄金成为有吸引力的另类资产,因机会成本较低。在当前环境下,黄金价格应继续保持在1500美元/盎司的水平。

  世界银行(World Bank)最新预测显示,随着市场充满不确定性,投资者可以预期金价的涨势将持续下去。预计2020年金价将上涨5.6%,届时金价将在1600美元/盎司附近波动。

  另外,道明证券(TDS)分析师预计年底金价将报1525美元/盎司,三菱日联银行(BTMU)则预计区间金价将交投于1500/50美元/盎司。

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